Kyle Tsang 股票投資分享 – 投資, 股票投資, 股巿短評, 個股分析, 投資組合, 即巿交流

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結好控股 (0064)

2015/08/27 | 2 Comments

近日股市大跌, 有唔少股份都明顯跌超過其應有價值. 當中特別以市場矚目度較低既二三線股更為明顯. 若果能夠於跌市時買入, 長線回報可以非常可觀. 由於大市仍未穩定, 因為選股時亦應以財務穩健 (包括現金量高, 負債低, PE 低及派息比率高) 為首選目標…..今次為大家介紹, 就係基本上都乎合以上條件既結好控股 (0064), 下面分析數字全摘錄自2015年3月全年業績之中, 詳情可看相關link: http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/0619/LTN20150619918.pdf

 

買入原因:

  1. 公司持有現金HK$1,237,590k (不計代客戶持有部份, 因不直屬於股東擁有), 銀行貸款為HK$328,490, 淨現金HK$909,100k. 同時, 公司於4月進行供股 (Note 14), 按二供一比例以$0.28 進行供股….所籌現金為HK$626,290k (費用不包括, 但影響不大). 經調整後淨現金為HK$1,535,390k. 以新總發行股數 6,710,213,938計算, 每股現金$0.229. 現時市價為$0.27,含金量佔股價高達84.8%. 此價值還未包括其公司他資產, 殼價, 其持有牌照價值以為公司盈利能力…..可見防守性甚高
  2. 公司持續業績全年盈利為HK$260,583k. 此業績仍未反映今年股市大時代急升情況 (4月先急升), 現時市場成交量與報表時間相若, 業績應該唔不大走樣 (反而有可能2015年上半年出盈喜), 按新股數計算, 每股盈利為$0.388, 以市盈率計只有6.96倍. 基於滬股通, 深港通確實對成交量有所改變, 成交量一定會比2014年同期上升, 市盈率計10倍不足屬吸引水平
  3. 公司於2015年4月29日公告提到, 公司有可能會就其業務進行分拆, 分拆業務上市一向被視為有利公司行為 (包括釋放業務價值, 提高公司現金水平, 清晰架構等), 假如成事將為一利好因素, 現金水平有望再提高
  4. 公司全年派息HK$0.02 (中期及未期各HK$0.01), 以現時$0.27 計算, 息率高達7.4%. 因公司已經有因供股得到大量現金, 減派息作公司發展機會不高, 即使股息作輕微調整, 息率亦應該不低於5.0%, 其過往派息亦非常穩定, 可靠性甚高
  5. 公司於港股4月份急升時曾升到$0.60 水平, 現時隨大市急回到$0.27 水平, 調整幅度55%, 調整時候未見有大戶沽貨離場情況. 而且, 公司於4月份$0.28 之配股, 往後亦不見有大戶離場情況. 現時股價已經低於供股價$0.28. 而且成交不算高, 只要有實力者稍為出力, 要重上供股價非常容易
  6. 從日線圖及週線圖皆可看出, $0.26 附近為強大支持位置, 而小時圖亦反映急跌過後有買盤入市支持, $0.25 應屬不俗支持位置

 

風險:

  1. 公司市值不足HK$20 億, 即使財務穩健, 但細股風險始終不比大股低, 遇上大型下跌市況, 難以獨善其身
  2. 過往因為滬港通熱情, 劵商賣殼概念甚濃, 但現時大陸股市本身都出現問題, 買殼需要一定不及以往, 因此概念之前買入之投資者, 有機會因此而離場造成沽壓
  3. 上面提及一個假設, 乃港股成交仍會保持一定水平, 假如出現難以想像大熊市而導致成交回到500億水平以下, 公司盈利及派息將會大受影響

建議:

短線: 可於現價$0.270買入一注, 先待公司升穿$0.285 位置再加一注, 平衡價拉低於$0.28…..第一目標為$0.320 (8月20日位置), 於$0.250 止蝕 (今年低位$0.255)

長線: 可於現價$0.270 買入, 待市場下挫時再於$0.230 買入 (即稍高於淨現金價), 平均價等如$0.25 (剛好處於其大型支持位置), 之後再以$0.20 為止蝕. 第一目標放左$0.40 位置, 之後為今年高位$0.59

2 people are talking about “結好控股 (0064)

  1. 既然update 左552, 就順手update 埋64…….64 既推介都算係成功…….今個月最高曾升至$0.39…..與第一目標$0.40 非常接近…..如果係$0.27 買入既朋友都應該有超過40% 回報…..
    呢個就係投資既重點…….輸就用幾個% 去止蝕……..賺就放盡賺幾十%……….整體都應該係輸多贏少

    如果錯失左之前既高位沽出的話, 現時應該仍然有超過20% 利潤……鑑於市場氣氛唔係太好, 之前有隻劵商 (717) 即使業績可觀, 仍難逃下跌命運
    因此仍建議以$0.32 為止賺位置 (即之前短線第一目標)……..有錢賺點都好過倒輸………

  2. 如果大家作為短線投資, 由於之前個市曾經急跌連累64 跌穿一年低位….所以短線應該已經止蝕…如果已止蝕, 亦唔好因為佢回升而後悔, 始終投資必須以風險為第一考慮因素

    但如果大家同我一樣係長線的話, 應該未有機會係$0.23 入第二注….暫時成本為$0.27 (同我一樣), 昨日已經到達短線阻力$0.32
    講得阻力, 當然冇咁易破, 所以我亦寫$0.32 為短線第一目標…由於大市成交及氣氛都有所改善, 對於以劵商業務為主既結好都有利好效應…長線者仍可以視$0.40 為第一目標

    不過投資始終要考慮到風險, 以現價計27 亦已同建議買入價有15% 既升幅……所以大家可以傳出分拆消息後既裂口低位 ($0.295) 為止賺位置…….如果個市唔係太差的話, 應該都可以守到既

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